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晋煤大晋级背后的转型升级之忧

2018-11-06 22:23:38

晋煤大晋级背后的转型升级之忧

继去年山西小煤窑告别历史之后,来自山西的5家煤企新科组团进入2013世界500强榜单。这与今年国内煤炭市场跌跌不休的现状形成鲜明对比,成为一道别样的风景。

这次,晋煤着实蜚声国际了一回。然而,大晋级并不能掩盖晋煤背后喜中有忧的事实。

首次登榜,晋煤竖起能源大旗

2013年财富世界500强排行榜中,中国大陆新上榜的5家煤炭公司分别是:山西焦煤集团有限公司、山西阳泉煤业(集团)有限公司、潞安集团、大同煤矿集团有限公司、山西晋城无烟煤矿业集团有限公司。

煤炭工业是拉动山西省经济稳定增长的主要因素。在中国大陆新上榜16家企业中,光是煤炭行业就占了6家,占全部入围企业的三成以上。其中新上榜煤炭企业除了中国有色矿业集团有限公司均为山西的大型煤炭集团。表面上看,我国的煤炭行业,尤其是山西的煤炭形势一片大好。

但是,中国煤炭企业上榜数量大幅度上升,利润却是有减无增。山西省统计局公布的数据显示,由于煤价持续下跌,煤炭大省山西大部分煤炭企业的煤炭销售价格已逼近生产成本线,15月近半煤炭企业亏损,超过1/10的煤炭企业停产,山西煤炭工业生产增速回落趋势明显。大同煤矿集团处于亏损状态,山西焦煤集团、山西煤炭运销集团、潞安集团利润仅为0.7、9.6、1.7百万美元,而11家企业的平均利润率仅为2.08%。如此微利,着实让人为煤炭行业的发展前景捏一把汗。自去年以来,有关部门呼吁煤炭企业自觉抑制产量过快增长,但不少企业仍然开足马力搞生产,追求薄利多销,生怕被别的企业抢走市场。从今年前5个月的数据看,虽然全国煤炭产量同比下降2.8%,其中5月份同比下降6.3%,但考虑到基期因素,前5个月煤炭产量规模仍不可小视。加之国内外市场价格倒挂导致煤炭进口规模持续扩大(前5个月煤炭进口同比增长20.9%),国内煤炭市场供给大于需求的局面不仅没有改善,反而有继续恶化的态势。

煤炭工业属强周期行业,其波动幅度远超经济波动幅度,目前煤炭已结束10年来的高速增长。自2012年6月起,煤炭价格步入下行通道,今年前5个月,山西省煤炭产能仍不断释放,又逢二季度是煤炭市场的传统淡季,对煤炭需求有所放缓,加之5月份以来,南方大部分地区发生洪涝灾害,水电出力明显增加,进一步影响了煤炭需求。需求不足使山西省煤炭产销弱势增长。

我们不禁怀疑,明年的煤炭企业能否还如今日一般风光?

兼并重组,晋煤或成为状元

细观榜单不难发现,新入围的5家山西煤企之所以能够在今年风光无限,无一不是托了煤炭资源整合的福。

在2005年与2009年,山西经历了两个轮回的煤矿大整合运动,把全省2200多家煤企整合成100多家,主要整合主体为山西几家省属煤炭企业。当时,不签转让或入股协议的煤老板对退出机制存在异议。转让却并非完全市场化,大矿收购小矿不能以市场价进行谈判收购,而是必须以政府制定的补偿标准作为上限,这个政策虽能有效防止国有资产流失,却忽视了给予中小矿主合理补偿的因素。对这种兼并整合,至今仍存有异议。

兼并重组之后,山西煤炭企业的矿井数由2005年的5000余座减少到去年的1058座,随着大批民营企业与中小企业的退出,行业的集中度显着提高,形成了11个1000万吨级、3个5000万吨级、与4个亿吨级的煤炭集团。作为兼并主体的上述企业规模大幅度上升,理所当然地成为了煤炭企业的佼佼者,一路高歌地挺进世界500强。

以同煤集团为例,仅2009年到2010年期间,同煤集团就将山西省内太原、大同、临汾、运城等7市13县的103座煤矿整合规划成39座,新增产能3480万吨,储量近30亿吨。为了做大做强,提高煤炭产业的集中度,很多煤炭企业都将煤炭资源的整合与煤矿企业的兼并重组作为一项长远的战略决策。山西就打算在2013年修建150座矿井,每年增加1.35亿吨的产能,这其中的48座矿井就分布于今年新上榜的几家大型煤企中。

大型企业集团生产经营规模偏小,远没有达到大型企业集团能调控及影响市场的能力。按此扩张趋势,我们设想,如果山西这些上榜煤企强强联合,组成征战500强的山西能源集团,产值也许会超过荷兰皇家壳牌石油公司、沃尔玛与埃克森美孚,或将成为世界500强的状元。

晋级500强,未必能成功转型升级

近几年来,国家加大了对煤炭行业的整治力度,鼓励煤炭行业进行兼并重组,加快扩张脚步,形成大而强的巨头公司。在此背景下,山西煤企主抓速度与效率,坚持大投资推动大发展,持续地扩大规模,占有资源,提高产量,通过兼并扩张形成了垄断性的优势。

我们知道,中国的煤炭企业之所以能够如此大踏步地挺进世界500强,主要得益于非市场因素的整合。不能否认,资源整合是优化资源配置的良好方式。从这个层面上来说,兼并重组显然是我国煤炭业扬名国际的一大功臣。但是近两年来,煤炭市场的整体形势日益严峻,全国煤炭产销量持续下降,市场下行压力较为强大。随着煤炭价格的大幅度回调以及各种客观因素对煤炭开发利用的约束与限制,煤炭企业的可持续发展能力势必会受到致命性的影响,一味地兼并重组无异于饮鸩止渴。

此外,从世界经济发展的格局来看,单纯依靠数量与规模来进行扩张的企业,是不会真正具备市场竞争力的。煤炭企业如果过分地陷入扩张成果的喜悦中,而看不到扩张过程中的风险与危机,从而将更多的精力投入到提升科技含量,加快转型升级上来,对自身的发展是十分不利的。

令人忧虑的是,新上榜的企业虽然在规模上已经是全球500强,但是从实际的竞争力和盈利能力上,依然与海外同类企业的水平相距甚远。如果我国的煤炭企业,只是简单地依靠煤炭开采以及兼并重组来维持企业的规模与效益,而不进行深度地开发研究,不尽快地寻求转型升级,必将成为世界500强榜单上的匆匆过客。现阶段,如何突破发展瓶颈,打破亏损藩篱,是煤炭企业不得不面对的问题。

因此,晋煤晋级500强不必过喜,应当多怀一点忧患意识。虽然晋煤企业也强调要围绕做大与做强并重、速度与效率齐抓,以结构转型和产业升级为方向,坚持效益至上,不断强化经营管理,将企业建设成为极具核心竞争力的现代化能源集团,但是究竟能做到那种程度,会不会大打折扣,这就不得而知了。

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