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林伟萌谈海外投资策略散户投资策略下

2018-12-04 04:11:30

林伟萌谈海外投资策略②散户投资策略(下)

林伟萌：美国斯坦福大学经济学硕士,曾在美国GS BULLION＆FOREX(US)INC,PROMIENCE INTERNALTIONALINC等公司担任金融分析及管理工作。回国前任美国明报副总编兼财经主任,在国外曾发表百万字以上的经济和金融方面的文章；在证券投资策略与投资组合管理方面经验丰富。

在年龄构成上,投资策略强调不同的年龄阶段应该有不同的资产配置。一般来说,在刚参加工作的年龄阶段,在满足了基本的生活需求后,投资的选择应该强调更大的增长机会,以期在长期的投资过程中消化投资帐户中可能产生的价值波动。具体而言,这个阶段的投资可以称为积极增长型的投资,应该多偏重股票市场的投资。例如,在个人投资帐户中,股票的比重可以高达85%,另外的15%可以用来投资债券。

在个人的事业走上正轨后,接下来的就是财富建设阶段,这一阶段的投资者,也应该注重长期增长。在资产配置中,要同时考虑股票、债券和现金的比重。按照比较通行的标准,这个阶段的资产配置中仍然以股票为主,大约占60%,其次是债券,占30%,现金类投资应该占10%,以备不时之需。

人到中年以后,投资者在期盼股市收益高于正常回报的同时,也开始考虑安全性,因此在资产配置中,应该在投资策略中考虑增长与收入并重的选择。这一阶段的投资,一方面要从股票投资中分享经济增长的成果,另一方面也看重债券带来的收益,同时也可以依靠现金投资带来稳定收益。这一时期的资产配置中,股票所占的比重已经下降到一半以下,占45%,债券的比重上升到35%,现金的比重占20%。

在接近退休或者不能容忍风险的阶段,投资策略应该考虑以本金的安全为主。强调的重点应该是保护投资本金,并且从债券的投资中获得收益。但是,为了抵御通货膨胀的威胁,这种资产配置中依然包括部分的股票,但所占的比重应该只有全部资产的25%,债券上升到组合中的首位,占45%,现金的比重也上升到30%。

除了散户投资者以外,机构投资者也需要有详尽的投资策略和资产配置方案。在成熟、发达的资本市场中,机构投资者是资本市场最活跃的参与者,决定资本市场走向。研究和比较机构投资者的投资策略,寻找机构投资者有规律的投资布局,对于市场上的其它参与者来说,都是一项既艰巨又必不可少的工作。(湘财合丰基金管理公司林伟萌)

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